The Modification of the Duty of Loyalty and the Duty of Care and the Consequences of Their Breach by Members of Elective Bodies of Stock Companies

Authors

DOI:

https://doi.org/10.46282/blr.2022.6.1.282

Keywords:

duty of loyalty, duty of care, stock company, modification, elective body, board, supervisory board, board member, limited liability company, commercial law

Abstract

There are two leading duties that react to the agency problem in the corporate regulation – duty of loyalty and duty of care. The purpose of this paper is to answer the question whether, under what circumstances and on what grounds, it would be permissible to modify the two general duties either on the basis of an exception presumed by the law, or upon an agreement between a company and its director. With this purpose in mind, the authors analyse the respective legal regulation in three countries, namely Germany, Great Britain and the Czech Republic. While the modification of obligatory loyalty has been understood by the analysed legal systems within certain boundaries, they deal with the decreasing of the standard of care in a more positive way, whether through a direct modification of the standard of care or indirect modification through determining the role of an elective body member.

Author Biographies

Lucie Josková, Charles University

Assistant Professor
Department of Business Law
Faculty of Law, Charles University
nám. Curieových 7
116 40 Staré Město, Czechia
joskova@prf.cuni.cz

Petr Tomášek, Charles University

Assistant Professor
Department of Business Law
Faculty of Law, Charles University
nám. Curieových 7
116 40 Staré Město, Czechia
tomasekp@prf.cuni.cz

References

Boyle, A. J., Birds, J., Clark, B., McCormack, G., Solinas, M., Varney, M. R., and Villiers, C. (2014). Company Law (9th Edition). Bristol: Jordan Publishing.

Čech, P., and Šuk, P. (2016). Právo obchodních společností v praxi a pro praxi (nejen soudní). Praha: Bova Polygon.

Csach, K. (2015). Poistenie zodpovednosti za škodu sposobenú členmi orgánov obchodných společnosti. In K. Hurychová and D. Borsík (Eds.), Corporate governance (pp. 194–204). Praha: Wolters Kluwer.

Davies, P., and Worthington, S. (2012). Gower & Davies: Principles of Modern Company Law (9th Edition). London: Sweet.

Davies, P., and Worthington, S. (2016). Gower´s Principles of Modern Company Law (10th Edition). London: Sweet & Maxwell.

Dědič, J., and Lasák, J. (2021). § 53. In J. Lasák, J. Dědič, J. Pokorná, Z. Čáp et al. (Eds.), Zákon o obchodních korporacích. Komentář. (2nd Edition, pp. 392–401). Praha: Wolters Kluwer.

Engert, A. (2016). Private Macht im Gesellschaftsrecht: Die Macht der Verwaltung und ihre Kontrolle. In F. Möslein (Ed.), Private Macht (p. 404 et seq.). Tübingen: Mohr Siebeck.

Fleischer, H. (2003). Zur organschaftlichen Treuepflicht der Geschäftsleiter im Aktien- und GmbH-Recht. Wertpapier-Mitteilungen, Zeitschrift Für Wirtschafts- Und Bankrecht, (22), 1045–1058.

Fleischer, H. (2005). Haftungsfreistellung, Prozesskostenersatz und Versicherung für Vorstandsmitglieder – eine rechtsvergleichende Bestandsaufnahme zur Erhaltung des Managements. Wertpapier-Mitteilungen, Zeitschrift Für Wirtschafts- Und Bankrecht, (20), 914–915.

Fleischer, H. (2022). Commentary on sec. 93 AktG. In M. Henssler, G. Spindler, and E. Stilz (Eds.), Kommentar zum Aktiengesetz. Grosskommentar. München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Fleischer, H. (2016). Commentary on section 43. In H. Fleischer and W. Goette (Eds.), Münchener Kommentar. GmbHG - Gesetz. (2nd Edition, p. 1696). München: C. H. Beck.

Gerner-Beuerle, C., Paech, P., and Schuster, E. P. (2013). Study on Directors´ Duties and Liability prepared for the European Commission DG Markt. London: LSE Enterprise.

Girvin, S., Frisby, S., and Hudson, A. (2011). Charlesworth’s Company Law (18th Edition). London: Sweet & Maxwell.

Gold, A. S. (2014). The Loyalties of Fiduciary Law. In A. S. Gold and P. B. Miller (Eds.), Philosophical Foundations of Fiduciary Law (p. 436). Oxford: Oxford University Press. DOI: https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780198701729.001.0001.

Grunewald, B. (2013). Haftungsvereinbarungen zwischen Aktiengesellschaft und Vorstandsmitgliedern. Die Aktiengesellschaft, (22), 813–818.

Habersack, M. (2015). Enthaftung des Vorstandsmitglieds qua Anstellungsvertrag? Kritische Bemerkungen zu Seibt, NZG 2015, 1097. Neue Zeitschrift Für Gesellschaftsrecht, 18(33), 1297–1300.

Habersack, M. (2019). Commentary on sec. 116 AktG. In W. Goette, M. Habersack, and S. Kalss (Eds.), Münchener Kommentar zum Aktiengesetz (5th Edition). München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Hannigan, B. (2016). Company Law (4th Edition). Oxford: Oxford University Press.

Hellgardt, A. (2010). Abdingbarkeit der gesellschaftsrechtlichen Treuepflicht. In S. Grundmann, B. Haar, H. Merkt et al. (Eds.), Festschrift für Klaus J. Hopt zum 70. Geburtstag am 24. August 2010. Unternehmen, Markt und Verantwortung (pp. 765–794). Berlin: De Gruyter. DOI: https://doi.org/https://doi.org/10.1515/9783899496321.

Hopt, K. J. (2004). Interessenwahrung und Interessenkonflikte im Aktien-, Bank- und Berufsrecht. Zur Dogmatik des modernen Geschäftsbesorgungsrechts. Zeitschrift Für Unternehmens- Und Gesellschaftsrecht, (1), 1–52. DOI: https://doi.org/https://doi.org/10.1515/zgre.2004.002.

Hopt, K. J., and Roth, M. (2015). Aktiengesetz. Großkommentar: AktG, Band 4/2: §§ 92 - 94. (M. Habersack, K.J. Hopt, M. Roth, and M. Foerster, Eds.) (5th Edition). Berlin: de Gryuter.

Hüffer, U., and Koch, J. (2022). Commentary on sec. 84 AktG. In J. Koch (Ed.), Aktiengesetz (16th edition). München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Janů, P. (2019). In J. Petrov, M. Výtisk, V. Beran et al. (Eds.), Občanský zákoník. Komentář. (2nd Edition). Praha: C. H. Beck.

Kershaw, D. (2012). Company Law in Context (Second Edition). Oxford: Oxford University Press.

Kraakman, R., Armour, J., Davies, P., Enriques, L., Hansmann, H. B., Hertig, G., … Rock, E. B. (2009). The Anatomy of Corporate Law: A Comparative and Functional Approach (2nd Edition). Oxford: Oxford University Press.

Krieger, G., and Sailer-Coecani, V. (2015). In K. Schmidt and M. Lutter (Eds.), Aktiengesetz – Kommentar. Köln: Otto Schmidt.

Krtoušová, L. N. (2019). Odpovědnost členů statutárních orgánů právnických osob. Praha: Wolters Kluwer.

Kumpan, C. (2014). Der Interessenkonflikt im Deutschen Privatrecht. Eine Untersuchung zur Fremdinteressenwahrung und Unabhängigkeit. Tübingen: Mohr Siebeck.

Lasák, J. (2022). In P. Lavický et al. (Ed.), Občanský zákoník I. Obecná část (§ 1–654). Komentář. (2nd Edition). Praha: C. H. Beck.

Leuering, D., and Rubner, D. (2020). Das Wettbewerbsverbot des GmbH-Geschäftsführers. Neue Juristische Wochenschrift – Spezial, 17(23), 719–720.

Loose, P., Griffiths, M., and Impey, D. (2015). The Company Director: Powers, Duties and Liabilities (12th Edition). Bristol: Jordan Publishing.

Oetker, H. (2021a). Commentary on sec. 35 GmbHG. In M. Henssler and L. Strohn (Eds.), Gesellschaftsrecht (5th Edition). München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Oetker, H. (2021b). Commentary on sec. 43a GmbHG. In M. Henssler and L. Strohn (Eds.), Gesellschaftsrecht (5th Edition). München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Paefgen, W. G. (2014). In P. Ulmer, M. Habersack, and M. Löbbe (Eds.), Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG). Großkommentar, Band II. §§ 29 bis 52 (2nd Edition). Tübingen: Mohr Siebeck.

Pelikán, R. (2012). Právní subjektivita. Praha: Wolters Kluwer.

Raiser, T., and Veil, R. (2006). Recht der Kapitallgesellschaften (4th Edition). München: Franz Vahlen.

Spindler, G. (2022a). Commentary on sec. 116 AktG. In G. Spindler and E. Stilz (Eds.), Kommentar zum Aktiengesetz (5th Edition). München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Spindler, G. (2022b). Commentary on section 112 AktG. In M. Henssler, G. Spindler, and E. Stilz (Eds.), Kommentar zum Aktiengesetz. Grosskommentar. München: C. H. Beck. Retrieved from www.beck.de.

Štenglová, I., Havel, B., Cileček, F., Kuhn, P., and Šuk, P. (2020). Zákon o obchodních korporacích. Komentář. (3rd Edition). Praha: C. H. Beck.

Wagner, G. (2014). Organhaftung im Interesse des Verhaltenssteuerung – Skizze eines Haftungsregimes. Zeitschrift Für Das Gesamte Handelsrecht Und Wirtschaftsrecht, 178(3), 227–281.

Wild, C., and Weinstein, S. (2016). Smith and Keenan´s Company Law (17th Edition). Edinburgh: Pearson Education.

Downloads

Published

30-06-2022

How to Cite

Josková, L., & Tomášek, P. (2022). The Modification of the Duty of Loyalty and the Duty of Care and the Consequences of Their Breach by Members of Elective Bodies of Stock Companies. Bratislava Law Review, 6(1), 69–84. https://doi.org/10.46282/blr.2022.6.1.282

Issue

Section

Articles

Categories

Funding data